行业|疫情对钢铁原材料市场影响几何？

发布时间： 2020-11-09 文章分类：电商动态

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01疫情影响钢铁产业供需两端

随着疫情全面升级和蔓延，多国陷入严格抗疫与维持经济的两难处境。各大国际机构大幅下调全球经济预期：2020年3月31日，标准普尔将2020年世界经济增长预测由疫情前的3.3%大幅调降至0.4%；同日，世界银行预计，2020年基线情景下东亚发展中国家增速将从2019年预估的5.8%放慢至2.1%，在悲观情景下降至-0.5%；

4月2日，惠誉预计，2020年全球经济增长率在0%到-0.5%之间。

4月8日，世贸组织预计，2020年全球货物贸易量将萎缩12.9%~31.9%。4月9日，国际货币基金组织指出，2020年全球经济将急剧跌入负增长，出现20世纪30年代大萧条以来最糟糕的经济后果。

疫情对钢铁产业的影响主要体现在供需两端。

供给端方面，受疫情影响，大宗原燃辅料运输受阻，原料供应紧张。根据世界钢铁协会数据，2020年1~2月全球粗钢产量同比增加1.0%，其中，中国大陆粗钢产量同比增长3.1%，海外粗钢产量同比减少1.8%。

需求端方面，钢材下游消费市场急剧萎缩，迫使企业大幅减产，进而传递到产业链上游，影响企业原料正常采购。对中国钢铁行业上游而言，铁矿石、锰矿、铬矿、镍矿等大宗原材料对外依存度较高，随着澳大利亚、巴西、南非、印尼等主要资源出口国的疫情升级，原料供给渠道的影响各不相同。

02对四大钢铁原材料影响不一

（一）铁矿

1. 供应

从全球来看，澳大利亚、巴西、印度、中国和南非是铁矿石的主要生产国，五国产量占全球铁矿生产总量78%。除中国外，其余4个国家还是铁矿石重要的出口国，占全球铁矿出口总量的83%。

截至目前，疫情对澳大利亚和巴西铁矿生产尚未产生影响，同时巴西淡水河谷受去年溃坝影响的产能在陆续恢复。2020年3月23日，南非宣布为期21天的全国封锁，预计影响铁矿出口约247万吨。印度近年来国内需求不断增加，预测2020年印度出口全球及中国的铁矿石将有小幅回落。

从国内来看，2019年铁矿石原矿产量8.44亿吨，折合铁精粉2.66亿吨。2020年1~2月铁矿石原矿产量1.11亿吨，同比下降4.6%。随着中国疫情的好转和复工复产，预计国内供应将呈上升趋势。2020年中国铁精粉产量预计小幅下降至2.6亿吨。

2. 需求

铁矿石需求的变化趋势基本与生铁产量成正比关系。中国是全球最大的生铁生产国，也是最大的铁矿石需求国，约占世界铁矿石消耗量的60%；其次是欧盟、日本、韩国和美国，合计占17%；其他国家和地区对铁矿石市场影响很小。

据世界钢铁协会统计，2020年1~2月全球共计产铁2.22亿吨。中国生铁产量1.32亿吨，同比增长3.1%，延续了近年的上涨趋势；随着全球疫情的变化，3月份以后下游市场需求减少的影响逐步显现，预测中国全年生铁产量7.45亿吨，同比下降8%。

日本2019年生铁产量同比下降3.1%，2020年1~2月同比上涨6.5%。受疫情影响，日本经济产业省4月9日预测称，二季度日本粗钢产量将大幅下降26%。韩国浦项在疫情期间对4600立方米高炉进行大修，预计2020年6月初恢复生产，短期影响韩国生铁产量约7%，不排除中远期再实行减产计划；韩国现代制铁因疫情关闭了其位于韩国庆尚北道浦项市的部分工厂。

欧盟2019年生铁产量同比下降4.2%，由于经济增长预期不佳，2020年1~2月份继续延续了下降趋势，同比下降9.8%。疫情暴发又导致多家汽车制造企业停产，未来生铁产量和铁矿石需求将进一步下降。美国2019年生铁产量同比下降7.6%，2020年1~2月产量继续大幅下降12.8%，疫情影响在美国还在不断扩大，预计生铁产量和矿石需求量将延续下降态势。

3. 价格影响

价格出现较大幅度波动，并出现与钢材价格变化趋势背离的状况。在铁矿石供应整体呈宽松的趋势下，铁矿石价格维持高位，出现违背供需基本面的变化趋势，严重挤压钢铁行业利润空间，再次凸显目前铁矿石定价机制的不完善，也反映了铁矿石贸易定价的过度金融属性。

此外，从目前铁矿石供应基本面分析来看，疫情对铁矿石需求端的影响更大，而铁矿石供应将呈较宽松状态，预计铁矿石价格将呈下降趋势。

（二）锰矿

1. 供应

从国内来看，根据自然资源部统计，2018年锰矿石产量578.36万吨，广西、贵州和湖南是主要产地。中国国内锰矿供应受疫情影响不大，在环保政策、资源枯竭等主要因素的共同影响下，产量有可能继续下降。

从进口来看，2019年，中国从40个国家或地区累计进口锰矿3418.7万吨，较上年增长23.9%。进口来源主要是南非、澳大利亚、加纳和加蓬等国，分别占进口总量的39.3%、15.2%、14.9%和10.6%。2020年1~2月，中国进口锰矿446.49万吨，与去年同期相比下降15.9%，其中从南非进口量占比上升至40.2%。新冠肺炎疫情对全球主要锰矿生产国的影响不一。

南非已宣布进入国家紧急状态，预计将减少60万~70万吨的供应。但由于南非锰矿运输周期较长，加上港口库存量较高，对目前的供应尚未产生实际影响。但随着非洲疫情的进一步蔓延，不排除锰矿生产国采取更严厉的防控措施，导致锰矿供应出现大幅度减少。

2. 需求

锰在钢铁行业用量占到了锰需求的85%~90%。2020年1~2月，中国粗钢产量受影响不大，对锰系铁合金的需求不会有明显下降。

在生产方面，宁夏和新疆地区整体受疫情影响比南方整体较小，当地锰铁生产维持平稳；锰三角地区（湖南、重庆、贵州）由于政府监管力度较大，主流锰铁无法立即复产，日产量维持较低水平；受疫情影响较大的区域，如湖北、陕西，由于受到严格管控，生产基本停止；广西地区由于进出口货物便利，整体开工率和日产量较高。总的来看，疫情对于锰系铁合金企业的生产影响较大。

随着疫情对中国影响不断减小，各行业复工速度明显提升，并且刺激政策不断落地，铁合金及电解锰厂家的生产积极性将有所改变，逐渐恢复到正常水平，对于锰矿的需求将会呈增长态势。

但海外疫情仍处于加速发酵阶段，国外钢铁行业及铁合金生产企业面临市场的大幅下滑和疫情的严重威胁，部分已处于停产状态，未来对于锰矿的需求将有所下降。近年来，中国国内锰矿需求持续上升，2019年约为1300万吨（锰金属量），预计2020年仍有望继续小幅增长。

3. 价格影响

近年来，全球锰矿供应总体呈宽松态势。2020年1~2月，中国进口锰矿均价132.4美元/吨，同比下降37%，疫情期间，受南非等主要锰矿供应国停产停运管控措施影响，锰矿价格呈现上涨趋势，如果后续疫情进一步加重，锰矿供应出现较大幅度减少，锰矿价格将出现较大幅度上涨。整体来看，预计2020年锰矿石价格将呈波动上涨趋势。

（三）铬矿

1. 供应

铬矿是中国紧缺的战略矿产资源之一，基本依靠进口满足需求。2019年中国共从26个国家或地区进口铬矿石1589.8万吨，同比增长10.9%，其中从南非进口量占比达到78.9%。2020年1~2月，中国进口铬矿247.86万吨，同比增长3.7%，其中从南非进口量占比进一步上升至86.7%。受新冠肺炎疫情影响，南非、津巴布韦等主要铬矿生产国停产21天，将导致疫情期间铬矿供应量减少。

若南非疫情进一步加强，其防控措施进一步延长，对全球及中国铬矿的供应将产生明显影响。

2. 需求

受新冠疫情影响，中国不锈钢消费大幅下滑，不锈钢价格持续下跌超过10%，不锈钢企业纷纷减产。同时，物流运输受到严重影响，铬铁生产企业多延迟复工，进口铬矿大量积压；且由于春节前铬铁价格低迷，铬铁企业生产积极性受到压制，工厂减停产较多。

根据相关机构调研数据，2020年1~3月高碳铬铁产量分别46.8万吨、33.45万吨、40.02万吨，其中3月环比2月增加6.57万吨，增幅20%，同比2019年3月减少8.75万吨，降幅18%。

2020年一季度高碳铬铁产量为120.27万吨，环比2019年四季度减少35.69万吨，降幅23%，同比2019年一季度减少14.03万吨，减幅10%。可见，受疫情影响，铬矿需求受到较大程度压制。

3. 价格影响

受全球供应宽松的影响，2019年铬矿进口价格波动下降，5月份最高达180.5美元/吨，年末下降至152.8美元/吨，下降15.3%，全年铬矿进口均价为165.4美元/吨，同比下降35.1美元/吨。2020年1~2月，中国进口铬矿均价139.8美元/吨，同比下降20%。2020年，受疫情影响，国内铬矿需求将受压制，供应端仍将严重依赖进口铬矿。

由于南非占到中国铬矿进口量的近80%，且短期内难有替代来源，因此南非疫情发展走向将直接影响国内铬矿的供应情况，目前实际影响尚未显现，但各方心态较为担忧，如果后期南非疫情持续加重，停产停运政策延长，必将加剧市场供应减少，导致价格上涨。